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Publicado: 28 de mayo de 2021, 12: 47h.
Última actualización: 28 de mayo de 2021, 03: 03h.

Todd Shriber Leer más

Con un aumento del 52,31% en lo que va de año, las acciones de Boyd Gaming (NYSE: BYD) son una estrella entre las acciones de juegos. Pero al menos un analista dice que es posible que el operador del casino no reciba toda la adulación que se merece.

Casino de Boyd's Gold Coast en Las Vegas. Un analista ve grandes ganancias para la acción. (Imagen: Las Vegas Review-Journal)

En una nueva nota para los clientes, el analista de Stifel, Steven Wieczynski, reitera una calificación de "compra" del operador de Sam's Town, mientras eleva su precio objetivo para el nombre a 82 dólares desde 80 dólares. Eso implica un alza de alrededor del 28 por ciento desde el cierre del 27 de mayo. El informe del analista sigue a las reuniones del día de los inversores con los ejecutivos de Boyd, incluido el director financiero Josh Hirsberg.

Nos marchamos impresionados con la ejecución de BYD y, para nosotros, parece que las tendencias en los segmentos regionales y locales de Las Vegas (LVL) continúan siendo sólidas ”, dijo Wieczynski.

La compañía con sede en Las Vegas administra 28 lugares de juego en 10 estados, incluidos 11 en su ciudad natal. Varios de los lugares de Boyd's Sin City permanecen cerrados. Pero las restricciones del casino COVID-19 de Nevada serán cosa del pasado el 1 de junio, y las tendencias del tráfico están mejorando en el centro de Las Vegas, donde Boyd es el principal operador.
Wieczynski dice que la gran pregunta que debe responderse es qué parte de la clientela recién adquirida de Boyd es pegajosa y qué tan sostenible es ese negocio. Es una pregunta difícil de responder en este momento. Pero los ejecutivos le dijeron al analista que muchos de los jugadores calificados de la compañía no han regresado, y cuando lo hacen, eso puede compensar las pérdidas entre los jugadores más nuevos y fugaces.
Un buen momento para considerar las acciones de Boyd
A pesar de una ganancia de 9.57 por ciento esta semana, las acciones de Boyd se unieron recientemente a otros nombres de juegos a la baja, perdiendo casi un nueve por ciento desde su pico de abril.

Aún así, las acciones del operador de Orleans se ven favorecidas en su mayoría en Wall Street, y los analistas destacan la expansión del margen líder en la industria, la fortaleza en los mercados regionales, la demanda acumulada del grupo demográfico de más de 55 años y una historia de apuestas deportivas que a menudo se pasa por alto. Combinados, esos factores pueden convertirlo en un momento ideal para revisar las acciones de Boyd, particularmente cuando están fuera de sus máximos recientes.

“Creemos que ahora es un buen momento para trabajar en esta historia. Lo que más nos sigue gustando de la historia de BYD a corto plazo es que no tiene tanto riesgo asociado con la euforia de las apuestas deportivas / iGaming ”, dijo Wieczynski.
Boyd posee el cinco por ciento de FanDuel, lo que le da una vía de bajo riesgo hacia la proliferación de apuestas deportivas en los EE. UU., Y una posible herramienta de monetización en caso de que Flutter Entertainment escindiera el operador de apuestas deportivas.
Más razones para agradar a Boyd
Si bien muchas acciones de casinos regionales están ganando elogios por las mejoras en los márgenes a raíz de la pandemia de coronavirus, el problema ahora es: ¿pueden los operadores mantener esos elevados márgenes y mantenerlos en los niveles de 2019 o por encima de ellos?

Wieczynski cree que Boyd puede hacer precisamente eso, e incluso aprovechar las recientes mejoras en los márgenes. Combine eso con las personas mayores que se vacunan y regresan a los casinos , y la "opción de compra" de FanDuel, y Boyd sigue siendo uno de los nombres más ricos en catalizadores en la industria del juego.

“Cada catalizador que señalamos debería ayudar a impulsar el flujo de caja libre más alto”, dijo el analista. “Creemos que BYD puede generar ~ $ 4 / acción por año en el futuro, lo que debería permitirles comenzar a recomprar acciones nuevamente o recuperar el dividendo. Creemos que BYD terminará el año con un apalancamiento neto de alrededor de 4x ”.

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