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Publicado el: 12 de septiembre de 2021, 11: 56h.
Última actualización: 12 de septiembre de 2021, 03: 32h.

Todd Shriber Leer más

Caesars Entertainment (NASDAQ: CZR) está vendiendo $ 1.2 mil millones en notas senior a una deuda con tasas de interés más altas que vencen antes que la nueva oferta.

Caesars está vendiendo una deuda de 1.200 millones de dólares. La mudanza reduce los costos de financiamiento. (Imagen: Las Vegas Review-Journal)

El operador del casino dijo el viernes pasado que tenía un precio de $ 1.2 mil millones en deuda corporativa al 4.625 por ciento con vencimiento en 2029. Se espera que la oferta comience el 24 de septiembre, y en una señal de una fuerte demanda continua de papel comercial de la industria del juego, Caesars aumentó el venta por $ 200 millones.

La Compañía tiene la intención de aplicar los ingresos netos de la venta de los Bonos, junto con el efectivo disponible, (i) para ofertar, redimir, recomprar, anular o satisfacer y liquidar todos los Bonos Senior al 5.250 por ciento con vencimiento en 2025 de Caesars Resort Collection, LLC, una subsidiaria de propiedad total de la Compañía, junto con todos los intereses, tarifas y primas acumuladas, y (ii) para pagar las tarifas y gastos relacionados con lo anterior ”, según un comunicado.

El tamaño de la emisión de los bonos con vencimiento en 2025 es de $ 1.7 mil millones, según Moody's Investors Service. Eso significa que Caesars utilizará la nueva venta de deuda y el efectivo disponible para redimir la emisión de tasa más alta.
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Además de la venta de bonos de Caesars, la unidad Sands China de Las Vegas Sands (NYSE: LVS) cotizó la semana pasada $ 1.95 mil millones en pagarés senior no garantizados en tres tramos: $ 700 millones de bonos senior al 2,30 por ciento con vencimiento en 2027, $ 650 millones de bonos senior al 2,85 por ciento. con vencimiento en 2029 y $ 600 millones de pagarés senior al 3,25 por ciento con vencimiento en 2031.

Antes de eso, VICI Properties (NYSE: VICI) dijo que está vendiendo hasta 115 millones de acciones para financiar la compra de los activos inmobiliarios del Venetian, Palazzo and Sands Expo and Convention Center de Las Vegas Sands.
En el caso de Caesars, aunque la compañía tiene una calificación crediticia basura, la venta de nuevos pagarés probablemente sea atractiva para los inversionistas en bonos corporativos debido a la tasa de interés, que es más del triple de lo que ofrecen los bonos del Tesoro a 10 años, y el riesgo de incumplimiento relativamente bajo. .
'Crédito positivo' para Caesars
Moody's Investors Service dice que la nueva venta de bonos es constructiva para Caesars.
“La transacción es positiva desde el punto de vista crediticio porque ampliará el perfil de vencimiento de la deuda de Caesars y reducirá la deuda y el apalancamiento”, dijo la agencia calificadora. “Moody's espera que las ganancias de ganancias y la reducción de la deuda financiadas por el flujo de caja libre positivo y los ingresos por venta de activos reduzcan el apalancamiento de los picos afectados durante el coronavirus y mejoren la flexibilidad financiera de la compañía, ayudada por una muy buena liquidez, para administrar en medio de los efectos persistentes de la pandemia."
Moody's califica la nueva emisión de Caesars Caa1, pero tiene una calificación de B2 para la empresa con perspectiva Estable.
“La perspectiva estable refleja la recuperación en el negocio de la compañía exhibida en la segunda mitad de 2020, y la expectativa de Moody's de una mejora secuencial continua en 2021. La perspectiva estable también incorpora la muy buena liquidez de la compañía y la expectativa de Moody's de que el apalancamiento continúe bajando de niveles elevados actuales a medida que el negocio se recupera y la deuda se reduce del flujo de caja libre y los ingresos por venta de activos ”, según la firma de investigación.

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