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Publicado: 14 de mayo de 2021, 11: 48h.
Última actualización: 14 de mayo de 2021, 02: 00h.

Todd Shriber Leer más

Las acciones de Churchill Downs (NASDAQ: CHDN) se unirán a otras acciones de juegos al alza el viernes. Eso es después de que el analista de Jefferies, David Katz, subiera las acciones del operador de hipódromos menos de dos semanas después del Derby de Kentucky.

Escenas del Derby de Kentucky de 2021. Un analista ve la recuperación de las acciones de Churchill. (Imagen: Informe de blanqueador)

El analista elevó su calificación de la compañía de juegos a "comprar" desde "neutral", al tiempo que señaló que Churchill es una de las mejores historias de crecimiento en las industrias, y que la reciente debilidad de la acción está separada de los sólidos fundamentos. Al igual que otras acciones de juegos, Churchill recientemente perdió el favor de los inversores, perdiendo un 12,43 por ciento durante el último mes y un 23,32 por ciento desde sus máximos de marzo. Katz ve un camino brillante por delante.
“Estamos mejorando CHDN porque los fundamentos y la línea de crecimiento única están intactos, a pesar de la caída desde el pico del 15/3/21 (-23%), que en nuestra opinión es impulsado por factores técnicos”, dijo el analista en una nota a los clientes.
“Creemos que los impulsores del crecimiento en las máquinas de carreras históricas en Kentucky, las propiedades regionales en Illinois, el Derby de Kentucky y los juegos digitales prospectivos permanecen intactos, generando ganancias del 19% antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) ) a niveles significativamente descontados a 12.4X '22 EBITDA ”, continuó el analista.
El analista etiqueta las acciones de Churchill con un precio objetivo de $ 244, lo que implica un aumento del 28 por ciento desde el cierre del 13 de mayo.
Oportunidad digital de stock de Churchill
Si bien la compañía de juegos a menudo es vista como el operador de su pista histórica homónima en Kentucky y casinos terrestres, Katz cree que el crecimiento de iGaming está ahí para tomar.

La plataforma TwinSpires de Churchill está publicando resultados sólidos, con un aumento del EBITDA del primer trimestre del 39 por ciento. El analista de Jefferies cree que TwinSpires está creciendo “de manera gradual y rentable”, el último de los cuales es el rasgo fundamental, porque los inversores muestran poca tolerancia por las operaciones de juegos de Internet que no son rentables. Katz cree que la unidad de Churchill controlará el dos por ciento de una industria de iGaming y apuestas deportivas en línea de 37 mil millones de dólares para 2025.

"Creemos que el caso alcista permanece intacto a largo plazo, mientras que la presión actual probablemente sea temporal durante las próximas semanas, creando así una oportunidad de compra", dijo el analista.
Katz ve un crecimiento continuo de las operaciones de Kentucky, así como de los casinos regionales de Churchill y los planes de expansión de Illinois. Illinois es uno de los mercados de juegos regionales más grandes del país. TwinSpires debutó en Colorado, Indiana y Pensilvania el mes pasado.
Colaborador interesante para vender
Las acciones de Churchill siguen a la baja a sus rivales en las últimas semanas. Pero la razón de eso puede tener más que ver con un cambio de índice que con un comentario negativo sobre las acciones.
“Creemos que gran parte de la debilidad reciente se debe en gran parte al cambio a Russell 1000 desde Russell 2000”, señala Katz. “Estimamos que el cambio del índice podría dejar ~ 3,5 millones [de acciones] de presión de venta a través del reequilibrio del 25/6. Consideramos que la debilidad es una oportunidad convincente con una ventaja considerable ".
En términos simples, las acciones de Churchill obtuvieron una promoción de índice. Pero será un porcentaje más pequeño del Russell 1000 que en el Russell 2000. Eso significa que la venta por parte de los administradores de fondos está ocurriendo para alinearse con la porción esperada del índice al que se está moviendo.

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